O que é uma 𝐜𝐡𝐚𝐦𝐚𝐝𝐚 𝐝𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐠𝐞𝐦?⁣⁣

Uma 𝐜𝐡𝐚𝐦𝐚𝐝𝐚 𝐝𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐠𝐞𝐦 acontece quando a corretora exige que o investidor deposite mais dinheiro na 𝐜𝐨𝐧𝐭𝐚 𝐝𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐠𝐞𝐦 porque o valor do ativo usado como garantia caiu.⁣⁣

Na 𝐜𝐨𝐦𝐩𝐫𝐚 𝐜𝐨𝐦 𝐦𝐚𝐫𝐠𝐞𝐦, parte do valor da operação vem do investidor e o restante é emprestado pela corretora, tendo um ativo como 𝐠𝐚𝐫𝐚𝐧𝐭𝐢𝐚. O investidor precisa manter um valor mínimo na conta, chamado de 𝐦𝐚𝐫𝐠𝐞𝐦 𝐝𝐞 𝐦𝐚𝐧𝐮𝐭𝐞𝐧çã𝐨. Se o valor da garantia cair abaixo desse limite, a corretora pode solicitar mais fundos. Caso o investidor não cubra a diferença, a corretora tem o direito de vender o ativo para recuperar o valor emprestado.⁣⁣

𝐄𝐱𝐚𝐦𝐩𝐥𝐨 𝐝𝐞 𝐜𝐡𝐚𝐦𝐚𝐝𝐚 𝐝𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐠𝐞𝐦:⁣⁣

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Vamos supor que Angola utilize $100 de dinheiro próprio e $100 emprestados da corretora JPM para comprar 2 títulos do governo americano. 𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐦 𝐝𝐞 𝐦𝐚𝐧𝐮𝐭𝐞𝐧çã𝐨 de 25%.⁣⁣

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𝐆𝐚𝐫𝐚𝐧𝐭𝐢𝐚: Contrato de venda de petróleo⁣⁣

 𝐏𝐫𝐞ç𝐨 𝐝𝐞 𝐫𝐞𝐟𝐞𝐫ê𝐧𝐜𝐢𝐚: $71/b⁣⁣

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𝐏𝐫𝐞ç𝐨 𝐚𝐩ó𝐬 𝐭𝐚𝐫𝐢𝐟𝐚𝐬: $64/b⁣⁣

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𝐂á𝐥𝐜𝐮𝐥𝐨 𝐝𝐨 𝐩𝐫𝐞ç𝐨 𝐦í𝐧𝐢𝐦𝐨 𝐝𝐚 𝐠𝐚𝐫𝐚𝐧𝐭𝐢𝐚 𝐩𝐨𝐫 𝐭í𝐭𝐮𝐥𝐨:⁣⁣

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Preço mínimo = Empréstimo por título/(1 - margem de manutenção)= 50/0.75= $𝟔𝟔.𝟔𝟕⁣⁣

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Como o preço garantia após tarifas ($64) é menor que o preço mínimo exigido ($66,67), ocorre uma chamada de margem.⁣⁣

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𝐕𝐚𝐥𝐨𝐫 𝐦í𝐧𝐢𝐦𝐨 𝐧𝐚 𝐜𝐨𝐧𝐭𝐚 𝐝𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐠𝐞𝐦⁣⁣

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Empréstimo/(1 - margem de manutenção) = $133.33⁣⁣

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Portanto, Angola precisaria depositar fundos adicionais para cobrir a diferença e manter a posição.